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한국어 与自然相关的财务披露工作组（TNFD）于2021年6月4日正式启动，这是一项新的全球性倡议，旨在让金融机构和公司全面了解其环境风险。在非正式技术专家组（ITEG）和由67名成员组成的观察员小组的支持和评论下，非正式工作组（IWG）于2020年9月开始筹备工作。非正式工作组由来自金融企业界、发展金融机构、中央银行、标准机构、各国政府、联合国和许多主要环保组织的73个组织组成。雷菲尼提公司首席执行官大卫-克雷格（David Craig）和来自联合国生物多样性公约的伊丽莎白-马鲁玛-姆雷玛（Elizabeth Maruma Mrema）担任 TNFD 的联合主席。七国集团（G7）的财政部长们对该项目表示支持，并表示期待 TNFD 提出建议。
TNFD 发布了两份文件，即一份题为 "范围内的自然 "的总结报告和一份题为 "TNFD 拟议技术范围建议 "的完整技术范围界定文件和工作计划。根据总结报告，TNFD 的目标是为各组织提供一个框架，以报告不断变化的自然相关风险并采取相应行动，从而支持全球资金流从不利于自然的结果转向有利于自然的结果。该工作组预计在 2023 年之前提供首个报告框架。
基于自然的财务披露的重要性
由于现有的环境、社会和公司治理报告框架种类繁多，金融机构和企业可能会质疑建立另一套披露标准的价值。然而，TNFD 的建立可能会填补金融风险分析方面的一个重要空白。生物多样性金融公司首席执行官兼 TNFD ITEG 联席主席 Simon Zadek 提出了基于自然的财务披露的理由。他指出，仅从气候转型的普遍看法来看，到 2050 年，全球第二代生物能源市场的价值将达到 5000 亿美元。然而，一旦将地球自然变化的阈值考虑在内，生物能源市场的峰值可能只有 250 亿美元，这意味着市场价值被大幅高估。为避免此类金融风险，金融部门需要一个稳健的框架和易于消化的自然相关数据，为其投资决策提供依据。TNFD 有可能成为一种有效的工具，帮助人们全面、准确地了解与自然相关的影响以及对气候积极投资的限制。
大自然的福祉是全球经济的一个重要问题，但在财务报告中却没有得到足够的重视。根据世界经济论坛 (WEF) 的估计，全球一半以上的经济产出（估计为 4,400 亿美元）在中度或高度上依赖于健康稳定的自然环境。这意味着大自然的退化会给企业和金融稳定带来巨大风险。据世界经济论坛称，截至目前，人类的经济活动已造成 83% 野生哺乳动物和 50% 所有植物的损失，并严重改变了约 75% 无冰土地和 66% 海洋环境。生物多样性融资组织题为 "气候-自然联系 "的报告指出，气候风险相对较小但严重依赖自然的行业的风险被严重低估，例如依赖遗传生物多样性的制药公司。
另一方面，再生农业和垂直农业等自然恢复性实践也蕴含着巨大的投资机会，预计到 2030 年，每年的投资流量将达到 570 亿美元。世界经济论坛 2020 年 7 月的一份报告指出，到 2030 年，加强自然保护和恢复可产生高达 1010 万美元的年商业价值，并创造 3.95 亿个就业岗位。建立 TNFD 可以揭示这些与自然相关的金融风险和机遇，并将其纳入企业和金融决策、监管和监督。
TNFD 与 TCFD 的比较
TNFD ITEG 联席主席尼基-钱伯斯（Nicky Chambers）表示，TNFD 受到气候相关金融披露工作组（TCFD）成功经验的启发，打算让那些已经参与 TCFD 的人熟悉 TNFD。TCFD 于 2015 年由金融稳定委员会（FSB）成立，并于 2017 年 6 月发布了首个框架。自此，它动员了成千上万的组织对气候相关的实际风险和过渡风险进行标准化报告，成为最受广泛关注的气候倡议之一。据 FSB 称，截至 2020 年 10 月，全球最大的 100 家上市公司中有近 60% 支持 TCFD，或根据 TCFD 建议进行报告，或两者兼而有之。自2017年首次发布TCFD建议以来，已有1500多家组织表示支持TCFD建议。
两个框架之间会有联系和相似之处。例如，TNFD 框架可能会采用与 TCFD 相似的结构，并要求披露与自然相关的实际和过渡风险以及过渡机遇。TNFD 框架还将采用与 TCFD 类似的四大支柱方法，即治理、战略、风险管理以及度量和目标。此外，TNFD 还将讨论组织如何利用情景分析来估计其风险和机遇，这一点与 TCFD 类似。随着时间的推移，预计这两个框架将相辅相成。气候-自然联合财务披露的协同作用不仅可以加速向净零碳未来的过渡，还可以加速自然的恢复。
同时，TCFD 和 TNFD 的重点也截然不同。TCFD 为金融机构和企业提供了一个识别和报告气候相关风险的框架，但仅限于气候视角。其框架排除了其他与自然相关的风险，如海洋食物链中的塑料、土壤肥力损失、生物多样性恶化等。作为 TCFD 的补充，TNFD 框架的建议范围包括生物（自然）、水、土壤和空气，以及与自然其他方面相关的矿物质损耗。具体而言，TNFD 对与生物自然、水、土壤和空气相关的风险的重视程度要高于矿物损耗。TNFD 与关注气候问题的同类文件的另一个关键区别在于其对 "双重实质性 "的强调。TCFD 目前只关注气候变化对公司或金融机构的财务影响。而 TNFD 的 "双重重要性 "则将自然对公司及其运营的影响与公司运营对自然的影响一并考虑。
此外，TNFD 还将帮助组织考虑基于自然的解决方案 (NbS) 的机会。NbS 是将生物多样性和生态系统服务作为企业适应战略一部分的方法，如可持续林业、农业和渔业。作为气候适应战略，NbS 的成本通常低于硬性工程方法。根据气候-自然联系报告，沿海湿地恢复的成本可比作为海岸线保护的水下防波堤低五倍。
与自然相关的披露所面临的挑战
TNFD 框架预计将比 TCFD 更加复杂。与气候相关的报告涉及碳和气候等相对通用的指标，而与自然相关的报告则面临地理定位和地理特异性等挑战。例如，干旱地区的一升水与热带地区的一升水所产生的影响截然不同。此外，与气候相关的报告相比，与自然相关的主题范围涵盖了更多不同的问题，如渔业生产力、栖息地保护、生物多样性、土壤肥力等。与温室气体排放等指标相比，许多与自然相关的议题缺乏生物多样性等明确的指标，因此很难应用这些指标为决策提供信息。同样，应该选择哪些基于自然的解决方案才能最好地利用与自然相关的机遇也仍然难以确定。此外，气候和自然相关问题往往相互关联和重叠。TNFD 需要强调气候与自然之间的相互依存关系，同时，该框架还需要充分考虑与自然相关的风险，同时不影响 TCFD 在气候报告方面的进展。
全球都在期待 TNFD 框架的发布，但对于许多公司和资产管理公司来说，采用可持续发展报告和投资仍然是一项挑战。Seneca ESG 通过我们的 SaaS 平台提供解决方案，利用多样化的数据源和报告标准实现投资组合评估和企业报告。我们经验丰富的团队将提供专业服务，帮助您适应当前和未来的 ESG 框架，包括商业、全球和监管标准。请通过 [email protected] 联系我们，获取为您量身定制的解决方案。
参考资料
https://www.f4b-initiative.net/post/welcome-to-the-tnfd
https://www.f4b-initiative.net/post/the-climate-nature-nexus-implications-for-the-financial-sector
https://www.fsb.org/2020/10/2020-status-report-task-force-on-climate-related-financial-disclosures/
https://www.esginvestor.net/nature-related-financial-disclosures-to-be-rooted-in-familiar-soil/
https://tnfd.info/wp-content/uploads/2021/06/TNFD-%E2%80%93-Technical-Scope-1.pdf
https://tnfd.info/wp-content/uploads/2021/06/TNFD-Nature-in-Scope_Final.pdf
