Penerapan ESG di Tiongkok dalam Industri Manajemen Kekayaan

Praktik Tiongkok dalam investasi tanggung jawab sosial

ESG, yang merupakan singkatan dari environmental, social, and governance, merupakan strategi investasi pertumbuhan jangka panjang yang berfokus pada kinerja nonfinansial suatu perusahaan. Inti dari investasi bertema ESG adalah mengeksplorasi jalur pembangunan berkelanjutan yang menemukan keseimbangan antara nilai komersial perusahaan dan tanggung jawabnya dalam semua aspek ESG. Pada tahun 2005, Bursa Efek Shenzhen menerbitkan indeks saham pertama Tiongkok yang berkaitan dengan tata kelola perusahaan dari perusahaan yang terdaftar, yaitu Indeks Tata Kelola Perusahaan CNI. Indeks tersebut didasarkan pada empat dimensi, termasuk perlindungan pemegang saham, struktur tata kelola, pengawasan eksternal, dan kinerja bisnis. Kemudian, pada tahun 2018, MSCI mulai memasukkan saham A Tiongkok ke dalam indeks saham globalnya, yang mendorong lembaga pemeringkat kredit global untuk menilai kinerja ESG dari perusahaan-perusahaan Tiongkok yang terdaftar.

Dalam investasi terkait ESG Tiongkok saat ini, menurut Tinjauan Investasi Berkelanjutan Tiongkok 2019 yang diterbitkan oleh Forum Investasi Sosial Tiongkok (China SIF), hingga akhir tahun 2019, Tiongkok memiliki saldo terutang sebesar RMB9,66 triliun dalam bentuk pinjaman hijau, RMB48,6 miliar dalam reksa dana pan-ESG, sedangkan penerbitan obligasi hijau berjumlah RMB1,62 triliun.

Sejak 2008, jumlah indeks saham pan-ESG terus meningkat di Tiongkok, sekitar empat indeks setiap tahun. Hingga akhir Oktober 2019, terdapat total 43 indeks saham pan-ESG yang diterbitkan di Bursa Efek Shanghai dan Shenzhen, meningkat dari total 11 pada tahun 2010. Indeks tersebut mencakup sepuluh indeks yang berpusat pada ESG, lima yang berfokus pada tata kelola perusahaan, dan dua yang berfokus pada pembangunan hijau dan emisi karbon rendah.

Mengenai imbal hasil dan volatilitas, kinerja indeks yang disaring berdasarkan ESG lebih baik daripada indeks bertema yang terdiri dari perusahaan-perusahaan yang bisnis utamanya adalah penghematan energi, perlindungan lingkungan, atau pengentasan kemiskinan. Indeks yang disaring berdasarkan ESG mengacu pada indeks yang memperhitungkan faktor lingkungan, sosial, dan tata kelola secara bersamaan.

Berdasarkan kebijakan dan motivasi yang berorientasi pada pasar, pada tahun 2019, lembaga keuangan Tiongkok meningkatkan penerbitan produk investasi terkait ESG. Hingga November 2019, 42 lembaga keuangan daratan secara kumulatif meluncurkan 95 reksa dana bertema ESG, yang 15 di antaranya diterbitkan pada tahun 2019. Sementara itu, lembaga pengelola kekayaan yang berafiliasi dengan perbankan juga menerapkan upaya investasi tanggung jawab sosial. Namun demikian, saat ini, tidak semua dana bertema ESG domestik memiliki kata “ESG” dalam namanya, lebih banyak dari mereka adalah dana pan-ESG yang disebut “berkelanjutan”, “hijau”, atau “investasi tanggung jawab sosial”.

Pandemi telah mengalihkan lebih banyak fokus ke ESG karena kinerja indeks yang relatif lebih baik

Memasuki tahun 2020, mengingat dampak pandemi COVID-19, investor lebih memperhatikan faktor-faktor selain laba perusahaan, seperti keberlanjutan pengembangan perusahaan, ketahanan rantai pasokan, kemampuan menahan risiko yang tidak terduga, pengaturan kerja yang fleksibel untuk memastikan kesehatan dan keselamatan karyawan, dll. Dari perspektif global, produk investasi berkelanjutan telah menunjukkan kinerja yang disesuaikan dengan risiko yang lebih baik. Misalnya, Morningstar mengklaim bahwa 51 dari 57 indeks berkelanjutannya mengungguli rekan-rekan pasar mereka yang lebih luas pada 1Q20, sedangkan 15 dari 17 indeks berkelanjutan MSCI berkinerja lebih baik.

Tren investasi ESG Tiongkok 2020: lembaga keuangan dan produk investasi yang lebih beragam akan memasuki pasar

Baru-baru ini, Haitong International Asset Management pada tanggal 15 Oktober meluncurkan Haitong MSCI China A ESG ETF di HKEX, yang melacak MSCI China A ESG Universal Index, menjadikannya ETF pertama yang terdaftar di Hong Kong yang secara luas berinvestasi di perusahaan-perusahaan bertema ESG Tiongkok. Penerbitan ESG ETF di bawah Haitong ini terjadi di tengah meningkatnya pengakuan dan sumber daya untuk investasi terkait ESG, yang sebagian didorong oleh pandemi tahun ini.

Sementara itu, lingkungan global untuk investasi ESG terus membaik. Misalnya, Desember lalu, Uni Eropa mengusulkan transisi menuju masyarakat netral iklim pada tahun 2050, yang bertujuan untuk mengembangkan ekonomi dengan emisi gas rumah kaca nol bersih. Selain itu, Uni Eropa telah menyetujui alokasi EUR500 miliar untuk stimulus hijau. Di Tiongkok, kecuali untuk reksa dana dan ETF terkait ESG, produk investasi keuangan di bidang tersebut diharapkan menjadi lebih beragam, seperti penerbitan dana kuantitatif bertema ESG dan dana obligasi. Selain itu, berbagai lembaga keuangan akan lebih menekankan pada tanggung jawab sosial, termasuk lembaga manajemen aset dari lembaga asuransi dan dana ekuitas swasta.

Referensi:

http://www.cnindex.com.cn/en/module/index-detail.html?act_menu=1&indexCode=399322

https://www.chinasif.org/newsinfo/2144930.html

https://www.chinasif.org/newsinfo/29383.html?templateId=1133604

https://finance.sina.com.cn/esg/investment/2020-09-23/doc-iivhvpwy8333171.shtml

http://www.csindex.com.cn/uploads/researches/files/zh_CN/research_c_1627.https://finance.sina.com.cn/roll/2020-09-30/doc-iivhvpwy9650587.shtmlhttp://www.nbd.com.cn/articles/2020-10-16/1524724.htmlhttps://finance.sina.com.cn/tech/2020-10-15/doc-iiznezxr6182993.shtmlhttp://www.nbd.com.cn/articles/2020-10-16/1524724.html