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한국어 Après que le Royaume-Uni a annoncé pour la première fois en 2008 son objectif de neutralité carbone à l'horizon 2050, 30 pays et régions du monde entier ont proposé leurs objectifs de neutralité carbone à l'horizon 2020. Parmi eux, la Chine, en tant que membre de l'accord de Paris, a également promis d'atteindre le pic de ses émissions de carbone d'ici 2030 et de parvenir à la neutralité carbone d'ici 2060 en septembre 2020, contribuant ainsi à atténuer l'augmentation de la température mondiale.
Pour atteindre ces objectifs, la durabilité et le développement vert ont fait l'objet d'une attention croissante dans le monde entier ces dernières années. Pour définir les activités économiques vertes, différents pays et organisations ont publié divers catalogues de classification, ou taxonomies, tels que le Climate Bond Standard (CBS) publié par la Climate Bond Initiative (CBI) et la Taxonomie de l'UE. Après avoir clarifié les industries vertes, les entreprises vertes, les projets verts ou les produits et services verts à l'aide de taxonomies vertes, les capitaux circulant dans ces activités seront considérés comme des investissements verts. Cela permet de formuler des politiques gouvernementales conséquentes pour guider les investissements dans des projets verts et superviser la mise en œuvre et la divulgation d'informations.
Ce rapport présente les taxonomies vertes publiées en Chine et dans l'UE, ainsi que les attentes concernant la future taxonomie commune dans le cadre de la collaboration entre les deux parties.
Les taxonomies vertes de la Chine
Plus tôt en 2012, l'ancienne CBRC chinoise (fusionnée avec la CIRC pour former la CBIRC en 2018) avait publié les lignes directrices sur le crédit vert à l'intention des banques, dans le cadre des travaux de mise en œuvre des économies d'énergie et de la réduction des émissions au titre du 12e plan quinquennal (FYP), de 2011 à 2015. À la suite de ces lignes directrices, l'ancienne CBRC a lancé le système statistique et le système d'évaluation des crédits verts en 2013 et 2014, respectivement, établissant ainsi un système de politique chinoise en matière de crédit vert. Par le biais de ces politiques, le régulateur financier chinois a spécifié les exigences statistiques de 12 projets et services d'économie d'énergie et de respect de l'environnement pour les crédits verts.
En décembre 2015, la PBoC a publié le Green Bond Endorsed Project Catalogue. Le catalogue divise les différents projets verts en six catégories principales et 38 sous-segments, et sa préparation se réfère aux principes des obligations vertes (GBP) et à l'IBC. La banque centrale a également précisé que les activités économiques vertes devaient se concentrer sur trois objectifs : l'amélioration de l'environnement, la réponse au changement climatique, et la conservation et l'utilisation efficace des ressources. La version originale présentait trois différences par rapport aux normes internationales, à savoir l'implication de projets d'utilisation de charbon propre, le soutien au développement de véhicules à énergie nouvelle (NEV) et l'exclusion de certains projets de construction d'infrastructures de transport propre et d'eau potable. La version 2020 du catalogue a été publiée pour consultation publique en mai dernier. Elle supprime les projets liés à l'utilisation propre du charbon et d'autres énergies fossiles, afin de s'aligner sur les normes internationales.
Plus tard, le gouvernement chinois a publié en 2019 le Green Industry Guiding Catalogue, qui, pour la première fois, a défini la gamme des industries vertes. Le guide comprend six catégories primaires, 30 catégories de deuxième niveau et 211 catégories de troisième niveau, considérées comme une base de référence pour la stipulation de normes vertes ultérieures telles que la norme d'entreprise verte et les révisions des politiques existantes telles que la liste de projets d'obligations vertes susmentionnée. Les six catégories principales sont la conservation de l'énergie et la protection de l'environnement, la production propre, l'énergie propre, l'éco-environnement, la modernisation verte des infrastructures et les services verts. [Pour plus d'informations sur le développement vert de la Chine, lire Aperçu de la finance verte en Chine : Cadre de normalisation et taille actuelle du marché.]
Taxonomie de l'UE
L'UE a d'abord publié la directive sur le reporting non financier (NFRD) en 2014, énumérant plusieurs points d'information clés concernant les facteurs ESG dont les entreprises de l'UE doivent rendre compte. En décembre 2019, l'UE a ensuite publié le règlement relatif à la divulgation d'informations sur la finance durable (Sustainable Finance Disclosure Regulation - SFDR), qui est entré en vigueur au début du mois de mars de cette année. Le SFDR ordonne aux entreprises financières de divulguer des informations ESG au niveau de l'entité et du produit et pourrait pousser les entreprises d'investissement à prendre en compte l'impact lié à l'ESG au cours du processus de prise de décision et à donner la priorité aux projets verts. [Pour plus de détails sur la SFDR, veuillez consulter le site suivant Le SFDR de l'UE est arrivé : Ce que cela signifie pour tous les gestionnaires et conseillers en investissement.]
Suite à ces deux exigences, la Commission européenne a lancé sa Taxonomie pour la définition des activités économiques vertes en juin 2020. La taxonomie de l'UE fixe six objectifs environnementaux :
- Atténuation du changement climatique
- Adaptation au changement climatique
- Durabilité et protection des ressources hydriques et marines
- Transition vers une économie circulaire
- Prévention et contrôle de la pollution
- Protection et restauration de la biodiversité et des écosystèmes
Avec ces six objectifs, le grand principe des activités vertes dans la taxonomie de l'UE est de contribuer de manière substantielle à au moins un des objectifs tout en ne nuisant pas de manière significative aux autres. Plus précisément, pour le premier objectif, le guide mentionne huit industries primaires, qui représentent environ 93,5% d'émissions directes de CO2 dans l'UE : la sylviculture, l'agriculture, l'industrie manufacturière, la fourniture d'électricité, de gaz, de vapeur et d'air conditionné, l'eau, l'assainissement, les déchets et la dépollution, le transport et le stockage, les technologies de l'information et de la communication, ainsi que les activités de construction et d'immobilier. Pour le deuxième objectif, la taxonomie énumère également trois domaines principaux : les bâtiments, les activités financières et d'assurance, et les activités professionnelles, scientifiques et techniques.
Taxonomie des terrains d'entente
Outre les taxonomies vertes distinctes, la Chine et l'UE dirigent désormais conjointement l'élaboration de la Common Ground Taxonomy (CGT) dans le cadre du groupe de travail sur les taxonomies de la Plateforme internationale sur la finance durable (IPSF), qui devrait être publiée d'ici à la mi-2021. Une norme internationale commune telle que la CGT pourrait faciliter le développement du marché vert mondial et combiner les marchés financiers verts de différents pays. L'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) et la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong (SFC), qui ont également rejoint l'IPSF en plus de la Chine continentale, ont déclaré que la ville adopterait les règles communes à venir. Les régulateurs financiers de Hong Kong en ont fait l'un des cinq points d'action à court terme du plan stratégique de la ville en matière de finance verte publié le 17 décembre 2020, bien que l'IPSF n'ait pas encore divulgué de détails sur la CGT à ce jour.
En général, la plupart des objectifs et activités économiques verts définis dans les taxonomies vertes de la Chine et de l'UE sont similaires, ce qui implique la faisabilité de la TSC, bien que les mêmes industries et activités puissent avoir des noms différents dans chaque taxonomie. Néanmoins, en raison de l'écart entre les stades de développement économique, la Chine met actuellement l'accent sur le contrôle de la pollution et la protection de l'environnement, tandis que l'UE se concentre sur l'impact du changement climatique. Par exemple, le catalogue de projets chinois approuvés par les obligations vertes comprend la construction et l'exploitation d'installations de traitement des déchets et des eaux usées en milieu rural, la prévention et le contrôle de la pollution par les déchets agricoles, et autres, alors que l'UE a déjà résolu les problèmes de pollution agricole et s'intéresse maintenant à d'autres pratiques de réduction des émissions liées à l'agriculture. En outre, la Chine et l'UE ont toutes deux des activités répertoriées dans la taxonomie qui ne sont pas couvertes par les catalogues de l'autre partie, ce qui pourrait conduire à de futurs ajustements et compléments de leurs taxonomies vertes nationales sur la base du codéveloppement de la CGT.
La plus grande différence entre les deux parties sera les normes techniques de sélection des projets verts. Bien qu'il soit difficile pour la Chine et l'UE d'unifier leurs normes techniques en raison des écarts de développement et de politique, la Chine pourrait se référer aux normes de l'UE pour améliorer ses cadres de sélection et d'évaluation des projets verts. Plus important encore, la Chine n'a toujours pas publié d'exigences particulières en matière de divulgation d'informations environnementales ni de lignes directrices pour les pratiques d'investissement vertes. Sur la base de la collaboration avec l'UE sur la CGT, la Chine pourrait également utiliser les cadres de divulgation de l'information de la taxonomie de l'UE comme référence pour établir ses propres orientations en matière d'information et promouvoir la transparence de l'information sur les investissements verts.
Références :
http://greenfinance.xinhua08.com/a/20200518/1937474.shtml
https://www.yicai.com/news/100958501.html
https://kns.cnki.net/KCMS/detail/detail.aspx?dbcode=CJFD&filename=JRZH202010005
https://d.wanfangdata.com.cn/periodical/zhaiq202004016
http://www.cdmfund.org/27932.html
http://www.gov.cn/gongbao/content/2012/content_2163593.htm
https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=CELEX:32020R0852
https://apps.sfc.hk/edistributionWeb/gateway/EN/news-and-announcements/news/doc?refNo=20PR128
